США вже дозволили низці китайських компаній купувати чипи Nvidia H200, але поставки досі не почалися. Після саміту Дональда Трампа і Сі Цзіньпіна головний ризик для компанії залишився не у Вашингтоні, а в Пекіні. Американська влада схвалила продаж чипів Nvidia H200 приблизно десяти китайським компаніям, серед яких Alibaba, Tencent, ByteDance і JD.com.
Про це повідомляє Reuters із посиланням на джерела, знайомі з умовами ліцензій. Попри це, жодного постачання поки не відбулося. За даними агентства, китайська сторона зволікає з дозволами, оскільки Пекін не хоче послаблювати власну стратегію розвитку внутрішніх виробників AI-чипів.
Для Nvidia це означає, що формальне рішення США ще не гарантує повернення на один із найважливіших ринків. Ставки для компанії високі. До посилення американських експортних обмежень Nvidia контролювала близько 95% китайського ринку передових AI-чипів.
Китай також давав компанії приблизно 13% виручки, а її керівник Дженсен Хуанг раніше оцінював потенціал китайського ринку AI-чипів у $50 млрд цього року. Хуанг приєднався до поїздки Трампа до Пекіна не з початкового складу делегації. Це викликало очікування, що його присутність допоможе розблокувати продажі H200.
Але після переговорів США і Китаю проблема не зникла: Вашингтон відкрив частину доступу, тоді як Пекін продовжує балансувати між потребою у потужних чипах і політикою технологічної самостійності. За даними Barron's, американський дозвіл передбачає додаткові умови контролю, зокрема інспекції продукції та частку США у доходах від продажів. Тому навіть для інвесторів це радше геополітичний сигнал, ніж негайне відновлення великої виручки Nvidia в Китаї.
Ключовий ризик полягає в тому, що китайські технологічні компанії можуть дедалі активніше переходити на місцеві альтернативи. Reuters зазначає, що розробники на кшталт DeepSeek уже підкреслюють використання китайських чипів, зокрема рішень Huawei. Навіть якщо вони поки поступаються Nvidia, політичний курс Пекіна може поступово звужувати простір для американського постачальника.
Для світового ринку це важливо не лише через саму Nvidia. Суперечка навколо H200 показує, що AI-бум дедалі більше залежить не від попиту, а від експортних правил, санкцій і рішень урядів. Для інвесторів це означає: навіть рекордний попит на штучний інтелект не знімає політичного ризику з найбільших технологічних компаній.
За матеріалами: Reuters, Barron's, The Guardian
